James Bonds kollega, agent 009, dør under mystiske omstændigheder. For at forstå denne forbrydelse bliver Bond nødt til at rejse til Indien, hvor han møder en femme fatale, en betagende skønhed ved navn Octopussy. Agent 007 bruger aktivt sin dybeste viden om kvindelig psykologi og følger fodsporene på en skør og lige så ambitiøs pensioneret russisk general, der drømmer om at udløse 3. Verdenskrig og erobre alle europæiske nationer. På trods af at Bond bruger forskellige enheder fra spionarsenalet og endda årevis i et miniaturejetfly, beslutter den mystiske skønhed at holde ham i live eller dræbe ham.